Durante el período del “XIII Plan Quinquenal”, la apertura financiera de China ha logrado resultados fructíferos. En los últimos cinco años, las instituciones financiadas con fondos extranjeros se apresuraron a ingresar al mercado financiero nacional y los fondos extranjeros han aumentado su inversión en el mercado financiero nacional. Al mismo tiempo, las instituciones financieras nacionales han salido activamente y han buscado oportunidades para moderar sus habilidades en el mercado internacional. En los últimos cinco años, la apertura financiera de China ha logrado resultados notables, que han contribuido a la creación de China de cooperación internacional de alto nivel y nuevas ventajas competitivas.
Apertura de la industria financiera para promover reformas
Durante el período del “Decimotercer Plan Quinquenal”, China ha introducido continuamente políticas de apertura financiera. En particular, desde que China anunció una relajación sustancial del acceso al mercado financiero en abril de 2018, bajo la coordinación general de la Comisión Financiera del Consejo de Estado, el Banco Popular de China, la Comisión Reguladora Bancaria de China, la Comisión Reguladora de Valores de China y la Administración de Divisas, han anunciado y promovido sucesivamente más de 50 medidas específicas de liberalización. .
Eliminar las restricciones sobre la tenencia de acciones extranjeras en los campos de la banca, valores, gestión de fondos, futuros y seguros personales, eliminar las restricciones sobre las cuotas de inversión para inversores institucionales extranjeros calificados (QFII) e inversores institucionales extranjeros calificados en RMB (RQFII), y cancelar calificaciones crediticias corporativas y crédito Restricciones de acceso en áreas como calificación, pago y compensación … La abolición de una serie de restricciones de acceso a la industria es una medida práctica para que China cumpla con su compromiso de expandir la apertura financiera, y también permite a las instituciones financieras internacionales luchar para ingresar al mercado chino.
La primera compañía de valores de propiedad extranjera, la primera compañía de seguros de vida de propiedad totalmente extranjera, la primera institución de compensación de tarjetas bancarias de empresa conjunta, el primer fondo público de propiedad extranjera en su totalidad … Varias “primicias” en el sector financiero de China se sucedieron una tras otra.
Nomura Orient International Securities Co., Ltd. es una de las dos primeras firmas de valores controladas por extranjeros recientemente establecidas en ser aprobadas. El presidente del Comité de Nomura Holdings China, Iiyama Toshiyasu, dijo que una de las razones para el establecimiento de Nomura Oriental International fue porque sintió la firme determinación del gobierno chino de abrirse.
Qian Yujun, presidente de UBS Securities, dijo que las autoridades reguladoras tardaron poco tiempo en completar el proceso de aprobación de UBS para aumentar su participación en UBS Securities al 51%, lo que le da una idea real del compromiso de China de expandir la apertura financiera. La velocidad de implementación.
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Promover la reforma y el desarrollo mediante la apertura. China está decidida, confiada y eficiente para expandir la apertura financiera.
“Las instituciones financieras extranjeras se apoderan del mercado chino y expanden el espesor y la amplitud del mercado financiero de China, lo que no solo puede promover reformas financieras internas y mejorar la eficiencia financiera, sino que también permite que la gente común disfrute de servicios financieros de mayor calidad”, dijo Zhao Qingming, experto financiero internacional.
La demanda mundial de activos en RMB está aumentando
Si el Shanghai-Hong Kong Stock Connect se abrió en 2014 abrió el telón de la interconexión del mercado de capitales nacional y extranjero, entonces durante el período del “13. ° Plan Quinquenal”, la implementación de Shenzhen-Hong Kong Stock Connect, Bond Connect, Shanghai-London Stock Connect y otros proyectos profundizará aún más la expansión. Y consolidó la conexión de los mercados de capitales nacionales y extranjeros.
El desarrollo constante de la economía de China ha hecho de los activos en RMB un contenido de asignación de activos indispensable para los inversores globales. La mayor apertura del mercado de capitales de China ha satisfecho las necesidades de los inversores internacionales y los fondos extranjeros han entrado en masa.
Desde la inclusión de acciones A en MSCI, S&P Dow Jones, FTSE Russell y otros índices de renombre internacional con proporciones crecientes, hasta la inclusión de bonos chinos en el índice Bloomberg Barclays Global Aggregate Index y el índice insignia de JPMorgan Chase, hasta el reciente anuncio de FTSE Russell de 2021 En octubre, los bonos del gobierno chino se incluyeron en el índice de bonos del tesoro mundial FTSE Los inversores internacionales respondieron a las medidas de apertura de China con su entusiasmo por las inversiones.
El último “Informe de Balanza de Pagos de China para el primer semestre de 2020” emitido por la Administración Estatal de Divisas muestra que desde 2016 hasta el primer semestre de 2020, los inversores extranjeros han aumentado acumulativamente sus tenencias de bonos y acciones chinos en 467.300 millones de dólares. A fines de junio de 2020, las tenencias de bonos y acciones nacionales de los inversores extranjeros ascendían a 737.500 millones de dólares, un aumento de 2,2 veces desde fines de 2015.
Desde principios de este año, los inversores extranjeros han aumentado acumulativamente sus tenencias de bonos nacionales en más de 1 billón de RMB, y la profundidad y amplitud de la participación extranjera en el mercado de capitales nacional se está expandiendo.
Como dijo Zhu Min, decano del Instituto Nacional de Finanzas de la Universidad de Tsinghua, al profundizar la reforma y la apertura del mercado de capitales, China ha abierto el Shanghai-Hong Kong Stock Connect y el Shanghai-London Stock Connect. El capital extranjero continúa fluyendo hacia los mercados nacionales de acciones y bonos. La demanda sigue aumentando.
Apertura bidireccional para moderar la competitividad financiera
La apertura financiera no solo trae, sino que también sale.
El 23 de septiembre, la Administración Estatal de Cambio de Divisas actualizó el Formulario de Examen y Aprobación de Cuota de Inversión de Inversor Institucional Nacional Calificado (QDII) Entre ellas, 5 instituciones solicitaron la cuota por primera vez.
El sistema QDII permite que las instituciones financieras nacionales calificadas inviertan en los mercados financieros extranjeros dentro de una cierta cantidad, que es un acuerdo institucional importante para avanzar de manera constante en la apertura de la cuenta de capital de China. Hasta el momento, un total de 157 instituciones QDII han recibido una cuota de inversión de US $ 107.343 millones.
Además de QDII, también se están ampliando los canales para que los inversores chinos inviertan en el extranjero. Por ejemplo, los residentes nacionales también pueden comprar acciones en el extranjero, especialmente acciones de Hong Kong, a través de canales como “Southbound Stock Connect” y “Mutual Recognition of Funds”.
De hecho, durante el período del “Decimotercer Plan Quinquenal”, la actividad de inversión en valores extranjeros de China y el monto de la inversión en valores extranjeros son mucho mayores que el nivel antes de 2015. Los últimos datos de la Administración Estatal de Divisas muestran que en el primer semestre de 2020, la salida neta de inversión en valores extranjeros de China (aumento de activos netos) fue de 75,1 mil millones de dólares, en comparación con 39 mil millones de dólares en el mismo período de 2019.
El crecimiento de la inversión en valores extranjeros muestra que los inversores chinos tienen una gran iniciativa y sensibilidad en la asignación global de activos. “No importa cuán turbulento sea el mercado financiero internacional, las oportunidades de inversión siempre están ahí, la clave es la capacidad de aprovechar las oportunidades. Relajar las restricciones a las instituciones financieras nacionales que participan en la competencia del mercado financiero internacional es moderar las capacidades integrales de las instituciones nacionales en las condiciones reales”. China Merchants Securities Macro Dijo el analista jefe Xie Yaxuan.
Los expertos creen que las instituciones financieras nacionales que participan en la competencia del mercado financiero internacional pueden cultivar talentos, mejorar los niveles de gestión y servicio en la competencia, y también pueden introducir productos y conceptos internacionales avanzados en el país, mejorar la fortaleza general y las capacidades de servicio de la industria financiera nacional, y mejor Atender las necesidades del desarrollo económico nacional.
