Las instituciones extranjeras han aumentado sus tenencias de bonos chinos durante 22 meses consecutivos y sus tenencias han ido aumentando.
El atractivo de China para los inversores extranjeros ha aumentado aún más
China Central Depository and Clearing Co., Ltd.ha publicado recientemente datos que muestran que en septiembre, la denominación de los bonos institucionales extraterritoriales era de 2.596.055 millones de RMB, un aumento interanual del 44,66% y un aumento del 38,31% desde finales del año pasado. Las instituciones extranjeras han aumentado sus tenencias de bonos chinos durante 22 meses consecutivos y sus tenencias han ido aumentando. Los analistas creen en general que los inversores extranjeros favorecen los activos en RMB, lo que refleja la confianza de los inversores internacionales en el sano desarrollo a largo plazo de la economía de China y la continua expansión de la apertura financiera.
“Prueba completa del atractivo del mercado de capitales de China, los rendimientos de los bonos de China y la estabilidad del mercado”
El Ministerio de Finanzas de China emitió US $ 6.000 millones en bonos soberanos el 14 de octubre. Los inversores suscribieron activamente y el tamaño de la orden alcanzó 4,7 veces el volumen de emisión. Todos los bonos al vencimiento alcanzaron una nueva prima de emisión de menos 5-10 puntos básicos. Bloomberg comentó que esto destaca la fuerte demanda de bonos chinos por parte de los inversores internacionales en el entorno global de bajo rendimiento. El rápido repunte de la economía de China ha impulsado la confianza de los inversores. “Wall Street Journal” cree que esto se debe a la calificación crediticia estable de grado de inversión de China.
Según el “Informe de la balanza de pagos de China para el primer semestre de 2020” publicado recientemente por la Administración Estatal de Cambio de Divisas, el aumento neto total de los inversores extranjeros En medio año, los inversores extranjeros han acumulado un aumento neto de US $ 467,3 mil millones en bonos y acciones chinos. Cabe señalar que la estructura de los objetivos de inversión de los inversores extranjeros es estable, principalmente acciones emitidas por empresas no financieras nacionales y bonos emitidos por el gobierno, que son básicamente coherentes con la estructura de los objetivos de inversión extranjera en los principales mercados internacionales, lo que indica que los bonos de largo plazo de China se ven cada vez más afectados. Favorecido por inversores extranjeros.
“Desde este año, los inversores extranjeros se apresuraron a comprar bonos chinos. Esto se ve atraído por los rendimientos relativamente altos de dichos bonos y la fuerte recuperación de la economía china”. El sitio web británico “Financial Times” informó recientemente que la implementación de tasas de interés cero en otras grandes economías En el momento de las tasas de interés negativas, China no redujo las tasas de interés para hacer frente al impacto económico de la epidemia, sino que eligió más apoyo financiero y mantuvo tasas de interés relativamente altas, lo que aumentó el atractivo de los activos en RMB.
Katsuyuki Hasegawa, economista jefe del Instituto de Investigación Mizuho de Japón, dijo que hay dos razones principales por las que los inversores internacionales favorecen particularmente los bonos chinos: Primero, la comunidad internacional está llena de expectativas sobre la recuperación económica de China. El crecimiento económico de China en los primeros tres trimestres pasó de negativo a positivo, especialmente en el tercer trimestre, con un incremento interanual del 4,9%. El Fondo Monetario Internacional elevó recientemente su pronóstico para el crecimiento económico de China este año, y la comunidad internacional en general ha elevado su pronóstico para el crecimiento económico de China. China es, sin duda, un motor importante que impulsa el crecimiento económico mundial. En segundo lugar, en un entorno de tipos de interés continuamente bajos, los rendimientos de los bonos de China son relativamente altos y el riesgo de incumplimiento de los bonos es bajo. Este es el reconocimiento del crédito soberano de China por parte de los inversores internacionales.
HSBC dijo que debido a la epidemia, la mayoría de las economías de mercados emergentes han sufrido salidas de capital este año, y el mercado de capitales de China sigue atrayendo entradas de capital de inversores internacionales, “demostrando plenamente el atractivo del mercado de capitales de China, el rendimiento de los bonos chinos y la estabilidad del mercado. Sexo”.
“Los inversores internacionales esperan una mayor apertura del mercado de bonos de China”
En diciembre de 2018, UBS aumentó su participación en UBS Securities, su plataforma de banca de inversión, al 51%, convirtiéndose en la primera institución financiera extranjera en lograr una participación controladora al aumentar su participación en una empresa de valores de riesgo compartido en China continental. Wei Baiang, presidente de UBS Group, declaró recientemente que el grupo continuará aumentando la inversión en China. “China es la economía de mercado emergente más grande y uno de los mercados de capital de rápido crecimiento. Para UBS, cualquier campo en China Significa oportunidades. Nuestra estrategia es completamente coherente con la apertura de China “.
En los últimos años, el mercado de bonos de China ha seguido abriéndose al mundo exterior, y el grado de transición de la apertura basada en elementos a la apertura basada en reglas se ha profundizado gradualmente. En abril de 2019, los bonos chinos se incluyeron en el Índice Compuesto Global Bloomberg Barclays; en febrero de 2020, se incluyeron en el Índice de Bonos Gubernamentales de Mercados Emergentes Globales de JPMorgan Chase. FTSE Russell, uno de los tres principales proveedores de índices de bonos del mundo, anunció hace unos días que incluirá bonos del gobierno chino en el FTSE World Treasury Bond Index a partir de octubre de 2021. FTSE Russell declaró que desde que se incluyó en la Lista de Vigilancia del Índice del Tesoro Mundial del FTSE en 2018, el mercado de renta fija de China ha mejorado significativamente y ha ampliado activamente el acceso a los inversores internacionales. Las medidas incluyen mejorar la liquidez de los bonos del mercado secundario, optimizar la estructura y el desarrollo del mercado de divisas. Servicios globales de liquidación y custodia, etc.
Los conocedores de la industria creen que se espera que China se convierta en un país de alto rendimiento en el índice FTSE World Treasury Bond Index, que es muy atractivo para los inversores que buscan rendimientos. Ben Powell, estratega jefe de inversiones para la región de Asia Pacífico en BlackRock, el gigante de la gestión de activos de EE.UU., dijo: “Este es otro hito importante en la internacionalización del mercado financiero nacional de China”.
HSBC cree que el 1 de octubre de 2016, el RMB se unió formalmente a la canasta de divisas de los derechos especiales de giro del Fondo Monetario Internacional, lo que marca un progreso significativo en la internacionalización del RMB. La inclusión de bonos chinos en los tres principales índices de bonos mundiales es otro catalizador importante para la internacionalización del RMB.
Según Yang Jing, gerente general del Departamento de Mercados Financieros de Standard Chartered Bank (China) Co., Ltd., dos de los tres principales proveedores de índices de bonos del mundo han incluido bonos chinos en sus índices principales. Esta vez, el índice del Tesoro Mundial FTSE también incluyó explícitamente bonos chinos. Incorporar en el horario. “Esto hace que los inversores internacionales esperen una mayor apertura del mercado de bonos de China, y Standard Chartered Bank está dispuesto a participar activamente en él”.
“Soy optimista sobre el desarrollo sostenible del mercado financiero de China y las perspectivas de internacionalización del RMB”
Durante el período del “Decimotercer Plan Quinquenal”, China siguió introduciendo políticas de apertura financiera y un gran número de instituciones con financiación extranjera se apoderaron del mercado. “Financial Times” informó recientemente que “algunas instituciones financieras poderosas en Wall Street están intensificando su despliegue en la administración de fondos de China y otras industrias de servicios financieros, con la esperanza de beneficiarse de la apertura continua del mercado de capitales de China”.
Leo Van Hove, profesor de economía en la Universidad Libre de Bruselas en Bélgica, dijo que con la internacionalización del renminbi y la apertura del mercado de bonos chino, los inversores internacionales utilizan cada vez más los bonos renminbi como un activo de refugio seguro independiente para la asignación estratégica.
Algunos analistas creen que, como la segunda economía más grande del mundo, las oportunidades de inversión en el mercado chino no pueden ignorarse para ninguna empresa global de gestión de activos. Los inversores internacionales siguen aumentando sus tenencias de bonos chinos y, en última instancia, son optimistas sobre las perspectivas de crecimiento económico de China y esperan compartir los dividendos del desarrollo económico de China.
Caspar Hunts, gerente de inversiones de British Blue Harbour Asset Management, dijo: “Los fundamentos económicos de China son muy positivos y optimistas, y la recuperación es más fuerte que en otros países”.
En opinión de Hase Chuan, aumentar la inversión de los inversores extranjeros en bonos chinos es bueno para ambas partes. Por un lado, favorece la promoción del mercado financiero chino y la internacionalización del renminbi; por otro, favorece la diversificación de riesgos para los inversores extranjeros y puede invertir fondos en activos seguros con mayores tasas de rentabilidad. “La participación del renminbi en los activos de reserva de divisas del banco central mundial sigue aumentando, y espero que el renminbi se convierta en los activos de reserva de divisas de más bancos centrales”.
Van Hoff dijo: “Los inversores institucionales internacionales son generalmente optimistas sobre las perspectivas de desarrollo sostenible del mercado financiero de China y la internacionalización del RMB. El capital internacional seguirá aumentando las posiciones en bonos en RMB durante mucho tiempo” (Reportero Ren Yan, Wu Lejun, Liu Junguoqiang Vi)[Qui
