El 20 de diciembre de 2021 , el Directorio Ejecutivo del FMI aprobó prórrogas de 18 meses (hasta fines de junio de 2023) de los aumentos temporales de los límites de acceso acumulados en virtud de sus instrumentos de financiamiento de emergencia, es decir, el Instrumento de Financiamiento Rápido (RFI). ventana regular, la ventana de Choque Exógeno de la Facilidad de Crédito Rápido (RCF) y las ventanas de RFI y RCF para Grandes Desastres Naturales (LND) y permitieron que todos los demás límites de acceso que se habían aumentado temporalmente regresaran a sus niveles prepandémicos a partir del 1 de enero de 2022 Como lo planeado. [1] Esta decisión refleja el cambio gradual esperado y en curso hacia acuerdos de calidad de tramo superior de crédito (UCT) desde el financiamiento de emergencia provocado por necesidades urgentes de balanza de pagos (BdP) relacionadas con la pandemia. Al mismo tiempo, la decisión asegura el acceso continuo de los países miembros al financiamiento de emergencia del Fondo, en caso de que surjan necesidades urgentes de la base de la pirámide cuando un arreglo de calidad UCT no sea necesario o no sea factible.
Los aumentos temporales en los límites de acceso para la ventana RFI regular y la ventana RCF Exogenous Shock se introdujeron por primera vez en abril de 2020 y se ampliaron en septiembre de 2020, y nuevamente en marzo de 2021. Para las ventanas RFI y RCF LND, los aumentos temporales se introdujeron en junio 2021.
La Junta Ejecutiva restableció el límite en la cantidad de desembolsos en el marco del marco de cooperación regional dentro de un período de 12 meses y respaldó la propuesta del personal de preparar una estrategia de salida del aumento temporal de los límites de acceso acumulativos en virtud de los instrumentos de financiamiento de emergencia para fines de junio de 2023.
Evaluación de la Junta Ejecutiva [2]
Los directores ejecutivos señalaron que los límites de acceso temporalmente elevados aseguraron que el Fondo pudiera brindar rápidamente el apoyo adecuado a sus miembros durante la pandemia. Hicieron hincapié en que los límites de acceso son un elemento clave del marco de gestión de riesgos del Fondo, que brindan salvaguardias a los recursos del Fondo y preservan la naturaleza renovable y la función catalizadora del financiamiento del Fondo. Devolver los límites de acceso anual a niveles más bajos mientras se extienden los límites de acceso acumulativos para el financiamiento de emergencia equilibra la necesidad de preservar el espacio de endeudamiento de los países miembros con la protección de los recursos del Fondo.
Los directores estuvieron de acuerdo con la propuesta de extender los límites de acceso acumulativos temporalmente más altos en virtud de los instrumentos de financiamiento de emergencia del Fondo por 18 meses, al tiempo que permiten que todos los demás límites de acceso aumentados temporalmente expiren y regresen el 1 de enero de 2022 a niveles prepandémicos, excepto el límite de acceso anual normal de PRGT, que se convertirá en el 145 por ciento de la cuota aprobada en julio de 2021. También señalaron que el límite de acceso acumulativo normal de PRGT se aumentó de forma no transitoria al 435 por ciento de la cuota en julio de 2021. Algunos directores pensó que la extensión de los límites acumulativos bajo los instrumentos de financiamiento de emergencia podría haber sido más breve.
Los directores acordaron que los respectivos límites de acceso acumulativo para la ventana regular del Instrumento de Financiamiento Rápido (RFI) y la ventana de choques exógenos de la Facilidad de Crédito Rápido (RCF) permanecerán en el 150 por ciento de la cuota hasta fines de junio de 2023. También acordaron que Los límites de acceso acumulativo para las ventanas de grandes desastres naturales (LND) de RFI y RCF se mantendrán en el 183,33 por ciento de la cuota hasta fines de junio de 2023. Los directores señalaron que la extensión temporal adicional de los límites de acceso acumulativos más altos para los instrumentos de financiamiento de emergencia tendría un impacto limitado sobre recursos GRA y PRGT.
Los directores también acordaron restablecer a partir del 1 de enero de 2022 el límite de dos desembolsos suspendido temporalmente en virtud del RCF dentro de un período de 12 meses. Tomaron nota de que ningún miembro solicitó desembolsos del RCF por encima de ese límite a pesar de que se relajó durante el período de la pandemia.
Los directores señalaron que las extensiones de los límites de acceso acumulativos temporalmente más altos dejarían suficiente margen de endeudamiento para satisfacer las necesidades urgentes de la balanza de pagos en el marco de los instrumentos de financiamiento de emergencia para la mayoría de los miembros del Fondo cuando los programas de calidad del tramo de crédito superior (UCT) no son factibles o no necesario. Algunos directores instaron a un seguimiento cuidadoso para garantizar que los países afectados no se vean limitados indebidamente por el regreso a límites de acceso anuales más bajos. Muchos directores enfatizaron la necesidad de una aplicación rigurosa y transparente de los requisitos de calificación para el financiamiento de emergencia, incluida una justificación convincente en caso de que se considere que un programa de calidad UCT no es factible, y algunos destacaron la importancia de una gobernanza sólida y salvaguardias sólidas para el uso de financiamiento de emergencia. Los directores subrayaron que se debe alentar a los miembros a realizar la transición a programas personalizados de calidad UCT cuando sea apropiado y factible para respaldar reformas estructurales para abordar las vulnerabilidades subyacentes y las necesidades financieras más importantes. En este contexto, los directores acogieron con satisfacción el hecho de que los miembros hayan estado buscando cada vez más ayuda financiera en el marco de acuerdos del Fondo que cumplan con los estándares de calidad de UCT en lugar de a través de instrumentos de financiación de emergencia.
En general, los directores acogieron con satisfacción la propuesta del personal de preparar una estrategia de salida para fines de junio de 2023 y solicitaron la participación anticipada de la Junta. Algunos directores enfatizaron que la extensión de 18 meses debería ser la última, y algunos pidieron al personal que preparara una estrategia de salida mucho antes de lo propuesto. Algunos otros directores recomendaron tener mayor flexibilidad.
[1] Para el PRGT, se aplicarán los límites de acceso normal anual / acumulativo aprobados en julio de 2021 de 145/435 por ciento de la cuota, respectivamente.
[2] Al concluir la discusión, el Director Gerente, como Presidente del Directorio, resume las opiniones de los Directores Ejecutivos y este resumen se transmite a las autoridades del país.