En medio de una pandemia mundial, se ha hablado mucho sobre la divergencia. Las economías avanzadas se están recuperando más rápido que muchos países en desarrollo. Pero, ¿qué pasa con la tendencia que todos queremos ver: la convergencia?
La convergencia ocurre cuando se reduce la diferencia de ingresos entre las economías más ricas y las más pobres. Echamos un vistazo a la experiencia de América Latina y en particular en Panamá de tal convergencia.
El mapa del espectro de colores
Para medir la convergencia, utilizamos la relación entre el PIB per cápita de los países latinoamericanos y el de los Estados Unidos (EE. UU.). El índice de convergencia promedio para América Latina en 2019 (antes de la pandemia) fue de alrededor del 25 por ciento (del PIB per cápita en los EE. UU.), Similar al de Brasil o Colombia . El índice de convergencia de Panamá fue el más alto de América Latina con el doble del promedio regional.
Trazamos estas proporciones en 2019 frente a cuánto han cambiado con el tiempo (‘velocidad de convergencia’). Usamos el espectro de luz para ilustrar qué tan cerca se estaban moviendo los países hacia la convergencia (un corrimiento hacia el azul) o más lejos (un corrimiento hacia el rojo). En otras palabras, los países latinoamericanos que se acercan a los niveles de vida de Estados Unidos están experimentando un cambio azul. Aquellos que se alejan están desplazando al rojo.
¿Significa esto que América Latina se está moviendo en la dirección correcta? Como sugiere la figura siguiente, algunos países lo son, pero la mayoría no.
La mayoría de los países de América Latina se encuentran cerca del área verde (alrededor del eje y), lo que implica una mejora limitada o nula en lo que respecta a la convergencia. De hecho, la velocidad de convergencia promedio para América Latina es de apenas 0,5 puntos porcentuales por década, similar a la de El Salvador. A esa velocidad, los países latinoamericanos tardarán siglos en alcanzar el nivel de vida de Estados Unidos.
Además, aproximadamente la mitad de los países de América Latina tuvieron una velocidad de convergencia negativa, y Venezuela mostró el corrimiento al rojo más fuerte.
En el otro lado del espectro, Panamá, Chile, República Dominicana y, en menor medida, Uruguay, Costa Rica y Perú han tenido un cambio de azul. Panamá mostró la velocidad de convergencia más alta con alrededor de 8½ puntos porcentuales por década durante el último cuarto de siglo, 17 veces más rápido que el promedio regional. Entonces, ¿por qué Panamá es tan diferente?
Moviéndose rápido: una mirada más cercana a Panamá
Panamá debe su impresionante crecimiento durante las últimas tres décadas a una mayor inversión que condujo a una rápida acumulación de capital. El prolongado auge de las inversiones se ha visto respaldado por la ubicación geográfica de Panamá, la apertura comercial (la Zona Libre de Colón de Panamá es la segunda más grande del mundo después de la RAE de Hong Kong), puertos y aeropuertos de clase mundial, operaciones logísticas y profundidad del sistema financiero, todo lo cual se han beneficiado de la globalización. Panamá ha expandido y diversificado su capacidad productiva mediante la construcción de una de las minas de cobre más grandes del mundo y duplicando la capacidad del Canal de Panamá para dar cabida a los portacontenedores neopanamax mucho más amplios. Las sólidas políticas macroeconómicas y el desempeño de Panamá fueron respaldados activamente por el FMI durante una década a través de arreglos financieros ininterrumpidos. .
¿Puede continuar esta tendencia? Todo indica que la convergencia continuará en Panamá. El personal técnico del FMI proyecta una tasa de crecimiento anual del 5 por ciento una vez que la pandemia retroceda, más de tres veces la tasa de crecimiento de Estados Unidos. A este ritmo, Panamá podría alcanzar a EE. UU. Para 2056.
El crecimiento potencial del 5 por ciento proviene de un ejercicio estándar de contabilidad del crecimiento, que revela que la participación del capital físico seguirá siendo el principal impulsor del crecimiento, aunque es probable que su contribución disminuya (véase el cuadro siguiente). Es probable que las contribuciones de otros factores como la mano de obra y el capital humano (mano de obra especializada) se mantengan sin cambios en el futuro, mientras que se espera que la contribución de la innovación tecnológica (generalmente conocida como productividad total de los factores – PTF) sea menos negativa. La contribución negativa del crecimiento de la PTF durante 2010-19 se debió a la larga gestación de proyectos como la ampliación del Canal de Panamá y la mina de cobre, que requirieron altos niveles de inversión (cada proyecto costó alrededor del 10 por ciento del PIB), pero no generaron producción. mientras la construcción estaba en curso.
De hecho, el crecimiento podría ser incluso mayor que el 5 por ciento proyectado si las medidas estructurales para mejorar la productividad conducen a una contribución positiva al crecimiento de la PTF (como se experimentó en el pasado).
Entre las políticas estructurales que Panamá podría tomar para impulsar la productividad y asegurar una sana convergencia se encuentran: (i) promover la calidad de la educación para mejorar la efectividad de la fuerza laboral; (ii) mejorar el entorno empresarial para seguir atrayendo altos niveles de inversión; (iii) facilitar la absorción de talento extranjero para incrementar el capital humano; (iv) fomentar la innovación para adoptar mejores tecnologías; y (v) reducir las vulnerabilidades institucionales para mejorar el funcionamiento general de la economía.
El camino por delante
La convergencia no está garantizada y el camino por recorrer para Panamá y el resto de América Latina sigue siendo largo. Para ver más ‘cambios azules’ es imperativo que Panamá y sus pares regionales aumenten la productividad y diversifiquen la economía a largo plazo mientras mitigan los efectos de la pandemia en el corto plazo. Esto se puede lograr mediante políticas que fomenten la innovación junto con el apoyo a un mayor gasto en educación, salud e infraestructura.
